春节前最后一个交易日（1月27日）★★✿，A股收市★★✿，三大指数震荡下挫★★✿，上证指数收跌0.06%★★✿，深证成指收跌1.33%★★✿，创业板指收跌2.73%★★✿；北证50收跌1.96%★★✿。

　　市场股票呈现跌多涨少的态势★★✿，1816只股票上涨★★✿，3422只股票下跌55世纪官方★★✿。其中★★✿，45只涨停股★★✿、48只跌停股★★✿。板块方面★★✿，银行★★✿、AI智能体★★✿、AI语料★★✿、燃气★★✿、造纸★★✿、粮食概念等板块涨幅居前★★✿；铜缆高速连接★★✿、F5G概念★★✿、液冷服务器★★✿、人形机器人★★✿、CPO★★✿、超导概念★★✿、半导体★★✿、PCB概念等板块跌幅居前55世纪官方★★✿。

　　纽约股市三大股指2月4日上涨★★✿。截至2月4日收盘★★✿，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨134.13点★★✿，收于44556.04点★★✿，涨幅为0.30%★★✿；标准普尔500种股票指数上涨43.31点★★✿，收于6037.88点★★✿，涨幅为0.72%★★✿；纳斯达克综合指数上涨262.06点★★✿，收于19654.01点纸巾用品★★✿，涨幅为1.35%★★✿。

　　欧洲三大股指2月4日涨跌不一★★✿。截至2月4日收盘★★✿，英国富时100种股票平均价格指数4日报收于8570.77点★★✿，比前一交易日下跌12.79点★★✿，跌幅为0.15%★★✿。法国巴黎股市CAC40指数报收于7906.40点★★✿，比前一交易日上涨51.48点★★✿，涨幅为0.66%★★✿；德国法兰克福股市DAX指数报收于21505.70点五五世纪用户注册平台★★✿！★★✿，比前一交易日上涨77.46点★★✿，涨幅为0.36%★★✿。

　　国际油价2月4日下跌★★✿。截至2月4日收盘★★✿，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌46美分★★✿，收于每桶72.70美元★★✿，跌幅为0.63%★★✿；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨24美分★★✿，收于每桶76.20美元★★✿，涨幅为0.32%★★✿。

　　据科创板日报★★✿，据媒体报道★★✿，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型奇虎口袋★★✿，成本价格低廉★★✿，性能与OpenAI相当★★✿，让硅谷震惊★★✿，甚至引发了Meta内部的恐慌★★✿，工程师们开始连夜尝试复制DeepSeek的成果55世纪官方★★✿。

　　中信证券研报指出★★✿，DeepSeek-V3的正式发版引起AI业内广泛高度关注★★✿，其在保证了模型能力的前提下★★✿，训练效率和推理速度大幅提升★★✿。DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普惠★★✿，助力AI应用广泛落地★★✿。

　　国务院关税税则委员会4日发布公告称★★✿，2025年2月1日★★✿，美国政府宣布以芬太尼等问题为由对所有中国输美商品加征10%关税★★✿。美方单边加征关税的做法严重违反世界贸易组织规则★★✿，不仅无益于解决自身问题★★✿，也对中美正常经贸合作造成破坏55世纪官方★★✿。 根据《中华人民共和国关税法》★★✿、《中华人民共和国海关法》★★✿、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则★★✿，经国务院批准★★✿，自2025年2月10日起★★✿，对原产于美国的部分进口商品加征关税★★✿。有关事项如下★★✿： 一★★✿、对煤炭★★✿、液化天然气加征15%关税★★✿，具体商品范围见下方表格一奇虎口袋奇虎口袋★★✿。 二★★✿、对原油★★✿、农业机械★★✿、大排量汽车★★✿、皮卡加征10%关税★★✿，具体商品范围见下方表格二至表格四★★✿。 三★★✿、对原产于美国的附件所列进口商品55世纪官方★★✿，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税★★✿，现行保税★★✿、减免税政策不变★★✿，此次加征的关税不予减免★★✿。

　　据央视新闻★★✿，记者从多家航空公司了解到★★✿，从2月5日零时起★★✿，上调国内航线燃油附加费★★✿。调整后★★✿，成人旅客国内航线公里及以下航段★★✿，每人每航段收取20元★★✿；800公里以上航段★★✿，每人每航段收取40元★★✿。与调整前的标准相比奇虎口袋★★✿，分别上调了10元和20元★★✿。其中★★✿，儿童★★✿、革命伤残军人★★✿、因公致残人民警察按实际收取标准减半收取★★✿，婴儿旅客免收燃油附加费奇虎口袋★★✿。这也是今年以来国内航线燃油附加费首次调整★★✿。

　　据商务部网站消息★★✿，为维护国家主权★★✿、安全和发展利益★★✿，根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国反外国制裁法》等有关法律★★✿，依据《不可靠实体清单规定》有关规定★★✿，不可靠实体清单工作机制决定将美国PVH集团★★✿、因美纳公司（Illumina, Inc.）列入不可靠实体清单★★✿。

　　上述两家实体违反正常的市场交易原则★★✿，中断与中国企业的正常交易★★✿，对中国企业采取歧视性措施★★✿，严重损害中国企业合法权益★★✿。不可靠实体清单工作机制将依据相关法律法规★★✿，对上述实体采取相应措施★★✿。

　　商务部★★✿、海关总署4日联合发布公告称★★✿，为维护国家安全和利益★★✿、履行防扩散等国际义务★★✿，经国务院批准★★✿，决定对钨★★✿、碲★★✿、铋★★✿、钼★★✿、铟相关物项实施出口管制★★✿。出口经营者出口上述物项应当依照《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》的相关规定向国务院商务主管部门申请许可★★✿。本公告自发布之日起正式实施★★✿。《中华人民共和国两用物项出口管制清单》同步予以更新★★✿。

　　据央视网★★✿，据网络平台数据★★✿，截至2月4日10时★★✿，2025年春节档（1月28日-2月4日）总人次突破1.7亿★★✿！刷新中国影史春节档人次最高纪录★★✿。

　　海通证券★★✿：对于本次春节后A股行情★★✿，海通证券策略研报认为★★✿，2025年A股春季行情仍可期★★✿。借鉴历史★★✿，A股春季行情年年有★★✿，驱动行情展开的因素主要是三个★★✿：政策催化★★✿、流动性宽松★★✿、基本面改善★★✿。而从当前市场环境来看★★✿：政策方面近期出台的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一重大举措★★✿，2月1日证监会主席吴清在《求是》杂志发布了题为《奋力开创资本市场高质量发展新局面》的署名文章★★✿，提出要不断开创资本市场高质量发展新局面★★✿；流动性方面近期人民币汇率有所回升奇虎口袋★★✿，汇率压力的边际缓释为货币政策打开空间★★✿；基本面方面★★✿，春节期间消费数据或望稳定增长★★✿，例如据CCTV4公众号援引交通运输部表示2025年春运首日至2月2日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次★★✿，与2024年同期相比增长7.2%★★✿。因此综合政策★★✿、流动性★★✿，以及基本面看★★✿，2025年春季行情值得期待★★✿。

　　中信证券★★✿：展望2月★★✿，中国资产重估叙事在形成★★✿，春季躁动进入加速阶段★★✿，交易更加极致★★✿，港股的流动性改善空间边际上优于A股★★✿，行情重心更偏港股★★✿。首先★★✿，从A股大势层面来看★★✿，关税扰动落地后外部风险在4月前步入平静期★★✿，春季躁动时间窗口更加清晰★★✿，国产AI重估成为重要情绪催化★★✿，而国内宏观政策因素影响暂时淡化★★✿，产业信息和情绪的定价极为迅速★★✿，交易会更加极致★★✿。其次★★✿，从市场流动性层面来看★★✿，A股短期资金面增量相对有限★★✿，中长期资金入市进程和机制更值得关注★★✿，相较而言★★✿，港股的流动性改善空间更大★★✿，进攻属性增强55世纪★★✿。★★✿，流动性的长期改善趋势将提升其战略配置地位★★✿。最后★★✿，从配置策略来看★★✿，风格上★★✿，预计市场将在春季躁动期间先演绎极致高波风格★★✿，后逐步向低波转换★★✿；板块上★★✿，建议重新重视非美出海逻辑在年报季的持续兑现★★✿；行业上★★✿，先看AI为代表的强势主题极致演绎★★✿，后转向红利+非美出海★★✿。